锂离子蓄电池出口情况

美国“对等关税”超预期，对出口“新三样”行业有较大影响。

光伏：关税直接影响较小

东南亚转口贸易面临较大冲击

中国直接出口光伏产品量级较小，关税上升的增量冲击有限。伴随着贸易政策收紧，2024年5月，中国经东南亚向美国转口出口光伏产品的量级开始下降，进入2025年后进一步缩量，目前，特朗普对大多数东南亚国家加征高额“对等关税”，东南亚转口贸易将面临较大冲击，当地光伏产能面临出清风险。美国关税政策对光伏产业链涉及的大宗商品直接影响有限，后期成本抬升有可能导致美国光伏装机增速进一步下移，但对于工业硅、多晶硅等商品无显著影响。

新能源车：直接出口影响可控

墨西哥转口通道承压明显

关税极大推升美国购车成本，经测算新能源车购置溢价将突破40%，本土消费力将受到极大反噬，新能源车市面临发展停滞。关税对中国新能源车产业链的影响体现在：一是对我国汽车出口直接影响较小，但可能影响墨西哥转口通道；二是削弱中国动力电池出口性价比优势，短期负面影响有待消化。从整体来看，短期内关税将对碳酸锂需求形成一定扰动，中长期需关注关税落地后贸易格局转变。

储能：直接出口影响较大

海外产能经济性凸显

目前，美国对我国储能电芯关税大幅提升至64.9%，2026年将达82.4%，基本抹平中国产品的成本优势。2024年，中国对美锂电池出口达153亿美元（占总量25%），其中储能电芯约60GWh~70GWh，加税后直接出口将受较大冲击。全球90%储能电芯依赖中国产能，但美国通过高关税倒逼供应链重构，预期短期建设成本大幅上升，影响项目需求。部分中国企业加速海外产能布局，在新的关税体系下较直接出口更具备经济性，将成为美国储能电池进口的替代选择。受“对等关税”影响，2025年国内储能电芯生产需求将较此前预期下降10%~15%，将对上游碳酸锂等商品构成利空。