中博凯天：隔夜中国调整部分铝加工材的出口关税至零，国外市场铝供应过剩担忧重燃，市场人气受打压，此外日内的经济数据大多表现不佳，中国汇丰制造业PMI降至49.2，美国首申人数超预期增加，新屋销售大幅不及预期，进一步利空市场情绪，国内外铝价呈现单边下行走势，后市堪忧。
　　基本面分析
　　行情回顾，隔夜由于市场利空消息集中爆发，国内外铝价几乎呈现单边下跌走势，其中伦铝开盘1806美元/吨后，先后跌穿1800美元/吨关口和所有均线支撑低至1769美元/吨，收盘小幅回升至1782美元/吨，成交量增加10534手至18691手，持仓量增加605手至766791手。持仓量和成交量增加同时价格下跌表明空方加大了打压力度，市场空头氛围浓厚。
　　上海现铝主流成交在13010-13030元/吨，贴水170-贴水140元/吨，但现货却受制下游需求平淡上涨乏力，成交贴水扩至180元/吨，令保值货被套但单边持货商稍有看涨，市场货源迅速减少，中间商却希望更大贴水接货，成交清淡，整体而言，国内现货市场供应充裕，买方按需购买，需求不旺，对铝价支撑有限。
　　国内库存仍处于上涨阶段，周四公布社会库存显示原铝库存较上周增加约1.9万吨至122.6万吨，其中南海增加1.5万吨。虽2季度是传统的消费旺季，但在基本面未明显改善情况下，库存持续增加，给价格形成拖累。
　　今日分析的重点是，中国铝材出口零关税，冲击国际市场。
　　具体来看，由于中国国有铝炼厂去年开始游说政府取消出口关税，因他们看到了海外市场价格较高的契机。财政部隔夜正式发布《国务院关税税则委员会关于调整部分产品出口关税的通知》，自5月1日起对铝加工材等产品出口实施零税率。
　　由于铝杆加工程度较低，更有利于铝锭的变相出口，关键在于铝板带的出口退税部分依然更有吸引力。中国海关公布的数据显示，中国第一季度未锻造铝和铝制品出口量同比增加43%至121万吨。随着中国向世界市场“倾销”，全球铝供应过剩料恶化。因中国铝产量占全球约一半。
　　国际铝市反应：随着中国公布零关税出口消息，周三鹿特丹港口铝升水下跌58%至每吨180美元。同期内发往日本铝升水下跌36%。
　　美国最大的铝生产商美国铝业公司(Alcoa Inc.)发布报告预计全球2015年铝供应过剩且全球消费量增速为三年以来最慢。根据该公司数据，中国今年将给全球产能增加80%。中国增加供给将加重国际铝价下跌，美铝将继续关停和出售过剩产能。
　　全球最大的铝生产商俄罗斯铝业 (United Co. Rusal)周三称，该公司第一季度平均铝售价格下跌5.7%。该公司在声明中称，对产能的评估后料闲置多达20万吨的产出，后市将提供关闭产能的时间表。
　　综上，随着中国铝业(601600,股吧)继续释放过剩产能，中国铝材实行零关税出口政策，进一步向国际市场输出过剩产能，国际市场铝价应声而落，俄铝和美铝等企业纷纷断腕自救，国际铝价后市将进一步下跌。区间操作时，首选逢高抛空。
　　技术面分析

　　从现货铝4小时K线图来看，现货铝价几乎呈现单边下行走势，价格跌破11000支撑之后，价格再次探底，虽然价格有所反弹，但是后市堪忧。
　　从现货铝4小时K线图来看，现货铝价几乎呈现单边下行走势，价格跌破11000支撑之后，价格再次探底，虽然价格有所反弹，但是后市堪忧。
　　从技术面来看，KD死叉卖出信号形成，快慢线持续向下运行;MACD指标死叉卖出信号形成，绿柱二次增长，表明空头加大打压力量，技术指标继续恶化。
　　从支撑和阻挡角度来看，11000被向下突破，下方价格将测试10750-10800强支撑区间。
　　综上，空方加大打压力度，技术指标继续恶化，价格跌破11000支撑之后，将继续向下，操作时以技术面为主，区间操作时首选逢高抛空。
　　今日现货铝操作建议：
　　1.10950-11000区间做空，第一目标10850，第二目标10800，止损70点;
　　2.10750-10800区间做多，目标11950，止损70点。