动力煤期货获批上市

2013年09月06日 9:2 3203次浏览 来源:   分类: 相关新闻


  凌晓辉认为,未来可能参与套期保值的客户群体非常广泛,煤炭、电力、建材、冶金、化工这五大行业的产业链客户的参与热情是最高的,煤炭作为传统的贸易大户,贸易商又怎么会缺席动力煤这个最大的商品期货呢?虽然煤炭价格放开了,但电力价格还没有,电力企业为了控制采购成本,规避风险,稳定利润,参与套保的热情也是非常高的。
  据了解,现在产业链上下游的客户都期待着动力煤期货的上市。另外,个人投资者也可以参与交易,他们是这个市场重要的组成部分,市场的流动性大部分都是由个人投资者来提供的,缺少了个人投资者,这个市场发展不起来,这个品种也活跃不起来。不过,动力煤期货的交割只能是企业投资者。
  同时,记者在郑州商品交易所《动力煤期货合约》草案中看到,动力煤交易单位为100吨/手,最小变动价位0.2元/吨,每日价格最大波动限制按照上一交易日结算价±4%,最低交易保证金为合约价值的5%,1-12月均可交割合约,最后交易日为合约交割月份第5个交易日。
  对此,凌晓辉表示,假如动力煤每手100吨,以环渤海动力煤价格指数公布的553元/吨,按照10%的保证金来计算,做一手需要5500元左右。对于1.6万亿的动力煤市场,5500元做一手是很小的数,可使更多的中小投资者加入市场,企业客户做套期保值也是非常适合的。
  车船板交割方式新颖
  从动力煤资源分布的地域结构看,内蒙古最多,占全国动力煤储量的32.52%,其次是陕西、新疆、山西和贵州。从动力煤生产的地域结构来看,华北地区稳居全国首位,西北地区次之,西南、华东、中南地区更次,东北地区最少。
  与此同时,我国煤炭运输有铁路、水路、公路三种方式,主要采取铁路运输为主,公路运输为辅,铁路水运结合的方式,先通过铁路运输到沿海、沿江港口,再由水路运输到南方消费地区。然而,目前国内主要铁水联运下水港口分布在环渤海区域,包括秦皇岛港、京唐港、曹妃甸港、天津港、黄骅港等港口,年度下水煤炭数量约6亿吨左右。
  中证期货动力煤研究员潘亚舒认为,按照之前的情况来看,基准交割品级为5500大卡的概率较大。正是由于动力煤运输方式的特殊性,与现在已上市的焦煤、焦炭合约相比来看,动力煤在品级和升贴水的设定上,动力煤的升贴水采用线性加阶级的工种方式,而交割方式则是采用车船板加厂库交割的方式,先已上市的焦煤主要以仓库交割为主。
  所谓“车船板交割”是在指定动力煤现货市场主要中转和集散地的北方4海港(秦皇岛港、唐山港、天津港和黄骅港)和内陆3河港(徐州港、芜湖裕溪口港和武汉港)为实物交割地点,买卖双方在轮船船板上完成动力煤实物交收,需注册和注销仓单。在充分依托动力煤现有流通格局基础上,以充足的可供交割量为保障,最大限度实现实物交割便捷、顺畅。
  正是由于动力煤应用的行业较广泛,而且动力煤不是煤炭的一个品种,它是通过燃烧来利用其热值的煤炭品种的通称。由于库存条件限制,质量易变,长时间储存会导致发热值下降,所以采取了车(船)板交割为主,厂库交割为辅的模式。这两种交割方式优点有很多,例如节省运力,保证品质等。
  虽然动力煤期货与已上市的焦煤、焦炭期货有相关性,但在每手数量、最小变动价位与交割单位等方面还是存在区别。郑商所根据动力煤的价格情况,设计了小于一元的变动价位,同时针对动力煤这一数量庞大的品种,也量身设定很多合理有效的交割标准。

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责任编辑:mqk

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