远光软件:不再仅仅是电力行业的财务软件供应商
　　类别：公司研究 机构：申银万国证券股份有限公司 研究员：银河证券 日期：2013-05-10
　　远光软件最近与多个新客户签约。2013年3月底远光软件与中国华能集团签订风险管理信息系统一期建设合同。2013年4月26日与广东投资管理集团有限公司达成燃料信息化战略合作协议。2013年5月7日参加中国盐业总公司的集团内部控制体系建设启动大会,将承担中盐集团内控体系一期的建设。
　　我们估计以上三个合同对今年的业绩影响较小,但是三个合同说明以电力行业的财务软件供应商定位远光软件已经不再恰当。
　　打开华能集团的风险管理信息系统市场证明远光软件在电力行业仍有很大的发展空间。向珠江投管销售燃料智能化系统,向中盐集团销售风险管理软件将是远光软件走出电力行业的一种模式,即以电力行业内较为成熟的产品打开非电力行业市场。开发三家大客户仍旧遵循软件工程模式,向大客户销售基于自有软件产品的解决方案。对工程模式的软件厂商而言,一个新客户的首次购买仅是冰山一角。
　　最近的突破可以纾解投资者对公司长期发展空间的担忧,估值的压力减轻。今年以来申万计算机应用行业的涨幅达到20%,远光软件的涨幅仅为6.68%。目前公司的2013年市盈率低于行业平均水平约30%。以远光软件的质地—2013年第一季度净利润增速位于软件行业前三分之一,2012年净资产收益率居软件行业第一,公司当前被显着低估。
　　维持盈利预测。预计2013、2014和2015年的收入分别为9.6、11.7和14.6亿元,净利润分别为3.8、5.0和6.6亿元,每股收益分别为0.82、1.07和1.42元。维持“买入”的投资评级。
　　

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