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　　据新华社上海7月23日专电 涨不上去，跌不下来。近两个月来，国际黄金市场呈现出了小幅震荡、方向不明的“牛皮糖”行情。
　　从金融危机以来，黄金经历了持续上涨和大幅波动的行情阶段，目前转为不温不火、窄幅盘整的走势，是否意味着黄金市场开始转向？炒金是否还有机会？

　　能否再涨要看美元“脸色”
　　国际黄金市场自进入今年5月中旬以来，出现了显著的变化，不但自2007年全球金融危机以来持续震荡上行的大趋势不再延续，而且从去年以来大幅波动的行情特征也不再出现，转而变成围绕每盎司1600美元盘整的胶着行情，而且两个月来，金价波动范围仅为几十美元。
　　金价为什么会呈现这种既涨不上去、又跌不下来的“牛皮糖”行情？
　　兴业银行黄金分析师蒋舒说，这主要还是因为全球经济形势特别是美国经济复苏前景晦暗不明。此外，只要美国失业率趋势不明，美国货币政策的走向也就会变得模糊，从而令黄金处于高位震荡的形态。
　　大陆期货宏观分析师施梁也认为，目前黄金胶着行情意味着未来方向不明，能否再涨上去主要看美元“脸色”。

　　国际环境决定未来走势
　　“温吞水”（黄金市场）何时再迎“沸腾”？
　　上海金业分析师金多利认为，未来黄金走势有两大主线：一是美联储新一轮量化宽松政策；二是欧元区内的主权债务危机走向。
　　自从2011年9月，国际金价从1920美元／盎司以上的历史高位回落后，对黄金寄予厚望的投资者，不少在过去几年里采取“逢低就买”策略，几乎都屡试不爽，黄金投资者对2012年以来的金价走势也有些失望。
　　北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长刘山恩认为，对于普通投资者而言，黄金最佳投资方式，是作为家庭部分资产的一种配置，来对冲其他投资带来的风险，起到“保值”的作用。从这个角度来说，居民黄金投资应该以实物黄金为主。