铂族金属正常生产面临难题
　　南非及津巴布韦铂生产面临多项难题，这些困难如果不能得到很好的解决，那么铂正常生产可能受到考验。目前困扰生产的问题有罢工不断发生、政策存在变数，如隆明铂业公司(Lonmin)工资谈判破裂，津巴布韦增加矿业税等。
　　隆明铂业公司最近的工资出价遭南非全国矿工工会(NUM)拒绝。工会要求工资上涨11%，但隆明公司只答应两年内每年上涨9%~10%，另外住房补贴及员工子女医疗津贴也存在分歧。据工会发言人称，如果达不成协议，罢工可能发生，不过在罢工之前还会有政府介入调解。2011年5月份Karee项目罢工影响到产量数据，一旦再次发生罢工，2011/2012财年产量也将受到影响。
　　2011年10月初，由于一选厂发生罢工，阿奎里厄斯铂业公司（Aquarius Platinum）关闭了南非Everest矿山。罢工由矿业及建设协会发起，目的是要求南非劳动关系法所赋予的全部权利。罢工对产量的影响还未体现，不过随着罢工时间的延迟可能会影响到正常生产。
　　津巴布韦正从10年的衰退中持续强劲复苏，农业和矿业将成为经济增长的主要推动力，2011年经济增速将为9.3%。津巴布韦矿业领域正缓慢恢复，贵金属及钻石产量增加。但政府并不满足目前从矿业中收取的税收，2012年将把黄金矿业税从4.5%提高至7%，铂税收也将翻番至10%。有预计指出，矿业税的提高将阻碍其经济增长势头。
　　主要铂生产商动态
　　盎格鲁英美铂业公司(Amplats)2011年第三季度矿石含铂量为667000盎司，超过第二季度的648000盎司，环比增加12%。2010年同期铂产量为648000盎司，同比增加3%。产量增加的主要原因是Mogalakwena及Unki矿山产量大幅增长。尽管矿石产量提高，但管道库存增加，精炼铂实际产量下降至647000盎司，同比下滑7%。精炼钯实际产量下降7%至376000盎司。
　　因帕拉铂业公司(Implats)2011年第三季度（公司第一财季）铂总产量下滑12%至388000盎司。产量同比下滑的原因是经营争端以及事故引起的停顿。津巴布韦子公司Zimplats产量小幅上涨至45000盎司。公司预计，2012财年产量将下滑7.5%至170万盎司。应津巴布韦政府要求，因帕拉铂业公司同意以“社区共享基金”形式将Zimplats公司7%股权提交给当地投资者。
　　隆明铂业公司2011年第三季度可销售铂及铂族金属产量分别为247609盎司及464275盎司，环比分别增加48.4%和53.9%。不过由于竖炉改造，精炼铂及铂族金属产量分别下降17.9%和13%。尽管受到罢工影响，该公司达到了2011财年721000盎司的铂销售目标，并将2011/2012财年销售目标提高至750000盎司。
　　诺里尔斯科镍业公司2011年第三季度铂产量接近计划，为171000盎司。2011年前三季度铂产量为531000盎司，其中俄罗斯境内公司产量为513000盎司，超额完成。公司打算未来十年左右将铂族金属产量提高42%。
　　阿奎里厄斯铂业公司2011年第三季度（公司2012财年第一财季）铂产量下滑3%至109828盎司。Kroondal及Marikana矿山生产受到施工影响，Everest矿山持续受到恶劣地面环境及工人罢工影响。其中Kroondal项目产量与上季度的44454盎司持平，但与2010年同期相比下滑20%。
　　投资者不必过于悲观
　　2011年11月份以来铂价大幅走低，有多方面原因：全球经济前景不明，制造业活动指数下降。欧洲消费者信心指数低迷，汽车销量下滑，铂工业需求面临挑战。由于对需求担心，投资资金撤离进一步打压铂价，令铂价在长时间内保持在低位。GFMS通过比较矿产和回收方面的供应以及制造业需求，认为铂金市场仍然存在过剩现象，供需关系打压铂价。
　　不过，正如本文指出，铂正常生产面临严重挑战。安全事故频发，燃料及工人工资等生产成本增加，这都成为限制生产的因素。当多数人对市场表示悲观之时，反转可能就会到来。2011年11月底，全球几家最大的银行宣布联合注入流动性，中国央行宣布降低存款准备金率以增加流动性，是2008年以来首次，这或许可以提振投资者信心。
　　分析认为，铂价受益于黄金价格今后大幅上涨。黄金整体上行趋势未变，这可以为铂价提供支持。安泰科预计，近期铂价在1400~1500美元/盎司遇到阻力之后，可能会朝1600~1700美元/盎司区间靠拢。