多次重组
　　虽然连年经营不济，但当地政府亦多次力推*ST钛白重组。前述甘肃当地分析人士表示：好不容易为地方争取的上市公司壳资源，当地政府焉能让其被摘牌？
　　事实上，从上市第二年开始，在业绩巨亏及债务压身的背景下，*ST钛白就开始谋求重组或借托管经营翻身，但屡次不顺。
　　早在2008年11月，也就是*ST钛白刚刚上市第二年，其控股股东信达资产就曾与天津临港投资控股有限公司筹划重组事宜，但由于股东间意见不一致而终止。同年也正是其主业乏力，大幅亏损之年。2009年末，*ST钛白再次启动重组：公司大股东中国信达、二股东中核四零四有限公司拟将3600万股转让给江苏民企金浦集团，以部分股权置换其持有的南京钛白78.14%股权、南京石化100%股权、金浦地产等等合计28亿元资产，但不顺的是房地产调控政策，让这次很有希望的重组胎死腹中。
　　2010年12月，有意借壳上市的山东东佳集团托管了*ST钛白，托管期为2010年12月28日至2011年8月31日。其时，*ST钛白的业绩虽有所改观，但在经历了8个月的实际托管运作之后，选择了支付托管费。
　　2011年9月，在第一次托管失意之后，*ST钛白又迎来了第二任托管人。根据*ST钛白8月9日公告，董事会同意由安徽金星钛白（集团）有限公司（下称“金星钛白”）对公司整体资产实施托管经营，委托管理期限为：9月1日至2012年8月31日。在此期间内，金星钛白将全面负责公司的日常生产经营。但对是否与金星钛白进行资产重组，*ST钛白当时披露称，“截至目前公司与金星钛白就下一步的重大资产重组工作尚未达成任何意向，公司的重大资产重组何时启动、与谁进行重组、是否能够启动以及金星钛白是否参与后期重大资产重组等事项均存在重大不确定性。”
　　而此次托管，金星钛白向中核钛白、中国信达和中核四零四等共同指定的专户共缴纳了2000万元的托管保证金后，便正式对*ST钛白经营操刀：由金星钛白董事长李建锋亲自挂帅，带领一支不少于10人的团队常住厂区。分析人士认为，在今年前三季度*ST钛白总计亏损近5300万元，以及该公司200#生产线停产检修的情况，*ST钛白年内扭亏为盈可能性很小。
　　而对于目前*ST钛白的实际经营状况，其董秘付玉琴向记者称：目前并无什么可透露的，一切信息都以公告内容为主。

　　破产重整悬念
　　市场预期，在即将停牌正式启动破产重整之际，*ST钛白目前的实际托管人金星钛白或也在为参与日后重组打下基础。不过，最大的变数是，法院启动破产重整程序后，*ST钛白将面临债权人以及出资人两次会议表决。
　　业内人士告诉记者，从以往破产重整的惯例来看，*ST钛白停牌之后，将先由债权人进行债权申报，并给出处理方案。方案通过后，再引入重组方进行重组。当然，这两项内容亦可以同时进行，前提是潜在的重组方重组思路成熟。
　　但来自甘肃省内知情人士的消息称，虽然金星钛白方面主要负责公司运营，也有意参与日后的重组，但是目前的实际资产管理人，亦正在组织相关破产重整手续，并有意拉更多的重组方前来接盘。*ST钛白12月2日公告的重整管理员名单，甘肃矿区办、中国核工业集团、酒钢集团都在其中。这都是为下一步重组留下悬念。
　　虽然重组方案尚未做出，不过，甘肃省政府一位国资人士透露：“从目前情形看，重组方应该就是金星钛白，其未来依然是从事钛白粉行业”。因为，金星钛白的主业与*ST钛白相同，并且金星钛白在托管后重组*ST钛白，也正与金星钛白做大做强其主业的目标一致。但也有分析师认为，这将取决于未来*ST钛白重整中的财务“窟窿”的大小，若“窟窿”过大金星钛白则不一定接手重组。而甘肃当地一不愿具名的悲观分析人士表示，如果“窟窿”太大的话，*ST钛白恐怕难以迎来重组方，由此，很可能成为破产退市的“候选公司”。
　　12月15日至21日，记者多次联系*ST钛白证券部，其工作人员均表示公司没有资产重组的计划，目前正在进行的是破产重整事宜。

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