11日晚CRB指数窄幅波动,指数本身仍在关键区域位置震荡,无明显方向。农产品(14.64,0.04,0.27%)仍是主要拖累因素,而能源、贵金属是重要的上涨动力。总体格局符合我们预期,不过从目前的情况来看,该板块震荡时间可能会略超出预期,不改变我们判断,进一步等待市场变动。昨日国内也表现较弱,但我们认为近期比值恢复仍有可能。而品种间的分化也仍然较大。PTA、白糖、黄金增仓均较为明显,有向下破位的势头PTA,而也符合基本面短期仍然所示的判断,可增加关注程度(中长期的看法不变,详细参考下文PTA专栏)。操作上基本维持,我们前期铜、锌、铝、白糖等空单维持轻仓状态,橡胶考虑择机离场。多单谨慎,选择超跌或者前期相对强势的品种(黄金、塑料),增加油脂、棉花多单关注程度、PTA短期空单关注程度。
　　昨日意大利债务情况仍不乐观,市场较为担忧。此外,欧元区主要经济数据都较差。符合我们预期(详见我们下文专栏中“本周关注”)。周内重点留意仍集中在:1、11月7日至8日欧元区财长会议,欧洲峰会上的细节问题有可能进一步被讨论,但恐怕也难有进展。意大利的情况有可能成为讨论重点;2、英国议息会议。在上次会议启动量化宽松后,降息的可能性应该较低,但宽松环境仍将维持;3、重点关注数据较多。周二,美国公布PPI数据、CPI及工业增加值、固定资产投资;周三,中国进出口数据、美国贸易帐、意大利和法国工业增加值;周五,美国财政赤字、美国消费者信心指数。总体看,美国经济有转好机会,其中贸易赤字和财政赤字对美元市场的直接影响,可能较大,值得关注;中国经济数据看平,或有分项数据转好;而欧洲数据仍可能表现较差。