海外矿山产量下降 进口需求力挺铜价
2011年08月03日 8:51 3297次浏览 来源： 期货日报 分类： 华体会体育
领先指标双双下滑，经济增长前景堪忧
在对中国经济与制造业展望方面，经合组织(OECD)领先指标与汇丰中国采购经理人指数均做出悲观性前瞻。其中，经合组织中国CLI领先指标已经连续5个月下滑，最新指标较上月下降0.4，较去年同期下降1.4，增长放缓势头仍在延续。而7月汇丰中国采购经理人指数7月终值为49.3，大幅低于6月的50.1。这是该指数自2007年7月以来首次跌落50枯荣分界，显示国内制造业活动放缓势头明显，有可能拖累后期精铜需求，致使下半年库存增长过快，抑制铜价上涨高度。
综上所述，看多铜价的隐忧在于国内外制造业活动放缓，可能令金属铜库存增长过快，在货币政策难现实质性宽松的环境下，沪铜上涨高度可能受限。从海外铜矿山产量来看，市场颇为担忧供给不足，而铜市供需平衡的摆动在于需求增速能否持续超越产量增长。笔者认为，在国内消费旺季后，旺盛的补库需求将使中国铜进口量爆发性增长，在矿山供给紧张的环境下，进口需求将力挺铜价振荡上行。
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