国务院力挺内蒙古经济 12股或爆发
2011年06月30日 8:57 15559次浏览 来源： 中国有色网 分类： 华体会体育
平庄能源(000780)：业绩稳步增长 持有
平庄能源的主要产品为动力褐煤，每千克产品发热量在2,870-4,780 大卡之间。我们判断公司未来的业绩增长将来源于两方面：一、市场对内蒙古整体煤炭需求的增长势头仍将持续；二、公司的实际控制人为中国国电，此背景有益于公司继续开拓新的电煤客户资源。我们预测2010-2012 年公司煤炭产量复合增速为3%，煤价增速分别为31.5%、9.8%、6.2%。理由是公司大部分矿产量早已超过核定产能，未来不会有明显增量；其次，内蒙古整体煤炭大幅增长将使公司的煤价增速有所放缓。若平煤集团整体上市成功，将大幅提升公司目前略显平淡的业绩。但考虑到蒙东煤炭市场竞争加大以及公司目前估值略高，我们给予公司相对2011 年20 倍估值，接近我们已覆盖煤炭公司目前相对2011 年平均估值18.4 倍，目标价14.80 元。首次评级为持有。（中银国际 罗丹）
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