COMEX期铜20日收盘下跌，对中国收紧货币政策的担忧拖累价格下跌至8个交易日的最低点，但是市场的下跌可能是短期的。

一、收盘评述：

综合媒体1月20日报道，COMEX期铜20日收盘下跌，市场受到美元走强及忧虑中国可能采取上调利率抑制通胀举动的拖累。

交投最为活跃的COMEX 3月期铜收盘下跌9.8美分，或2.2%，报4.2720美元/磅。

尽管中国收紧货币政策，但中国的经济第四季度经济增长仍意外加快至9.8%，导致市场对中国进一步收紧货币政策抑制通胀的担忧升温，期铜市场也随之下跌。

市场预期中国将采取进一步的举措放缓经济增长，这将导致中国对金属铜需求的减少。

中国GDP的大幅上升及12月通货膨胀压力放缓速度小于预期，令中国将进一步收紧货币政策的预期升温，这将损及该国对基本金属的需求。

RBC Capital Markets Global Futures副总裁George Gero称，“似乎市场有观点认为中国将放缓金属铜的交付。”

BMO Nesbitt Burns全球商品策略师Bart Melek称，“市场担心中国(经济)可能过热，该国或将不得以采用更为紧缩的货币政策来进行缓和。”

中国消费全球40%的金属铜，因此价格对任何能够导致中国金属购买减少的经济指标特别敏感。如果中国政府继续通过提高银行准备金率或是通过直接提高利率收紧货币政策，这种状况就可能发生。

OptionSellers.com的经纪商兼期货分析师Michael Gross称，“中国的GDP数据导致市场担忧中国将提高利率。我们认为这可能是短期的市场清空，目前是良好的沽入时机。”

同时，美国强于预期的美国初次失业金申请数据提振美元，这进一步令以美元计价的期铜市场承压，因这将降低期铜对外国投资者的吸引力。

美国公布成屋销售数据意外大涨，并且初请失业金人数降幅也高于预期，但均未能抵消中国第四季经济数据所带来的影响。

渣打银行分析师Daniel Smith称，“初请失业金人数和房屋数据料提供了部分支撑，但我认为(市场)走势仍主要受中国将进一步收紧货币政策的担忧驱动，(中国收紧货币政策)对于人们来讲还是首先要考虑的问题。”

美国经济数据对美元构成明显支撑，工业金属因此受到进一步压力。

伦敦金属交易所铜库存20日下跌1,225公吨至380,525公吨。19日公布的最新COMEX数据显示，COMEX铜库存减少154短吨至65,556短吨。

二、以下是COMEX期铜20日收盘价(单位:美元/磅)：
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合约             开盘价   最高价   最低价   收盘价   涨跌     成交量  持仓   
1月/2011(CHCF)   4.3515   4.354    4.23     4.2625   -0.0975  206     482
2月/2011(CHCG)   4.352    4.375    4.233    4.266    -0.098   627     1852
3月/2011(CHCH)   4.357    4.389    4.2285   4.272    -0.098   46991   111931
4月/2011(CHCJ)   4.35     4.35     4.254    4.276    -0.0975  19      717

5月/2011(CHCK)   4.3595   4.385    4.245    4.2765   -0.0975  1366    27489
6月/2011(CHCM)   4.323    4.323    4.238    4.2745   -0.097   11      383
7月/2011(CHCN)   4.365    4.3655   4.245    4.272    -0.0955  158     10601
8月/2011(CHCQ)   4.269    4.269    4.269    4.269    -0.095    -      140

9月/2011(CHCU)   4.259    4.2605   4.2525   4.2655   -0.094   89      5173
10月/2011(CHCV)  4.2595   4.2595   4.2595   4.2595   -0.0935   -      164
11月/2011(CHCX)  4.2535   4.2535   4.2535   4.2535   -0.093    -      139
12月/2011(CHCZ)  4.2695   4.2695   4.227    4.2465   -0.093  10       3937
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数据来源:纽约商品交易所

三、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止1月11日当周COMEX铜期货分类持仓报告:
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合约单位:25,000磅                                  总持仓量:  165,488

 -------基金-------         ---商业----        ----总计----       投机头寸
多头      空头     套利     多头    空头      多头     空头     多头    空头
61,530   31,423   17,617   67,938  104,139  147,085  153,179   18,403   12,309

较1月4日当周总持仓量变化( -801)
-328    1,178      -99   -1,842     -598   -2,269      481    1,468   -1,282

各类交易商头寸占总持仓百分比(%)
  37.2     19.0     10.6     41.1     62.9     88.9     92.6     11.1      7.4

各项目下交易商数量(交易商总数: 213)
 85       63       36       40       47      154      125
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资料来源:美国商品期货交易委员会