保荐人突击入股
　　PE腐败，一直受到市场的诟病，一般券商采取较为隐蔽的代持入股。然而中矿资源的保荐人海通证券却堂而皇之的在中矿资源最后一次增资中火线入股，而且持股高达5%，一举跻身为中矿资源的第四大股东。
　　2009 年6 月 3 日，中矿资源启动上市一年前的最后一次增资，海通证券旗下的直投公司海通开元以2.975 元/股的价格认购参与中矿资源增资，获得325 万股，占中矿资源总股本的5.00%。中矿有色的持股比例被稀释至37.60%。增资完成后，中矿资源注册资本由6,175万元增至6,500 万元。
　　根据中矿资源招股书的数据，中矿资源2009年每股收益为0.57元，此次发行2200万股后，将摊薄为0.43元。按照创业板平均50倍的发行市盈率计算，一旦中矿资源上市，其每股股价以20元计算。上述325万股的市值达到6500万。而其入股时仅仅花费967万元。
　　“保荐人入股保荐对象，这会大大影响其中介机构的独立性，这种做法是违规的。”张远忠律师对网易财经如是表示。

　　盈利能力堪忧
　　中矿资源招股书显示，2007-2009年，归属于母公司股东净利润2,181.65、 2684.75万元、3560万元；近三年营业外收入高达373.41万元、550.35万元和590.27万元，分别占净利润的17.11%、20.54%和18.57%。 据招股说明书披露，上述营业收入外收入基本来自政府补助。
　　此外，中矿资源的客户集中也高度集中，目前中矿资源主要业务是为国有大型矿业公司境外找矿和生产性探矿项目提供地质勘查工程技术服务。
　　2007年、2008年、2009年和2010年上半年，中矿资源从前五大客户取得的收入占主营收入比例分别高达80.47%、68.43%、61.14%，80.84%。
　　招股书披露的2009年中矿资源前五大客户分别为：中色非洲矿业有限责任公司、中国恩菲工程技术有限公司、中色地科矿产勘查股份有限公司、环球珀业（非公众）有限公司、中冶置业重庆城韶有限责任公司。
　　一位业内人士表示，中矿资源目前主要是资源勘探，自身资源开发业务较少，如果主要客户改变海外资源开发战略，或者自身经营情况发生不利减少矿产勘查投资，将对中矿资源盈利水平造成很大影响。

[1] [2]