一、午盘评述

　　大盘今日平开略微冲高后振荡下行，成交量较昨日有所萎缩。指标股中的中国石化、钢铁、中国联通等下跌明显，这和昨天的走势形成了鲜明的对比。
　　个股方面，下跌个股家数多于上涨个股家数，其中农业、地产板块走势较强。美国宣布不加息，对国内加息短期内形成一定压力，我们判断短期内加息的可能性并不是很大。
　　大盘在昨天收复2900点之后，今天小幅冲高即快速回落，说明市场目前仍比较惧怕3000点整数关口的压力，那么昨天的大涨就有短线诱多的嫌疑。大盘短期如果不能上破3000点，则可能仍维持弱势振荡的走势。
　　二、要闻解析
　　（一）证监会：未完成整改公司不得股权激励和再融资
　　中国证监会25日发布公告说，今年将继续推进上市公司专项治理活动，建立防止大股东占用上市公司资金的长效机制，对逾期未完成整改事项的上市公司将不再受理其股权激励及再融资申请。
　　公告要求，上市公司应进一步健全内部控制制度，完善问责机制，规范关联交易，建立防止大股东及其附属企业占用上市公司资金、侵害上市公司利益的长效机制。各公司应进一步完善制止股东或者实际控制人侵占上市公司资产的具体措施，并向公司董事、监事和高级管理人员明确其维护上市公司资金安全的法定义务。上市公司董事会应强化对大股东所持股份“占用即冻结”的机制。
　　[简评]： 制度性建设的一部分，防止以前大股东大幅侵害小股东权益导致上市公司质地下降，但是美国有相关法规严惩上市公司违规行为，才有安然事件。显然这个阶段利好政策是为了推动行情发展，但是也要注意参与节奏。
　　（二） 美联储打开加息之门 周三美股小幅上扬
　　美股周三小幅上扬。道指在美联储发表声明后一度上涨了百点以上。正如市场预期，美联储维持利率不变，并为未来加息打开大门。
　　美联储维持短期利率在2％不变，并在声明中强调了他们对通货膨胀的重视
　　RDM金融集团首席市场策略师迈克尔-谢尔登(Michael Sheldon)表示，“美联储希望通过维持利率不变和采取强硬立场来减轻部分通货膨胀压力，同时给美国经济更多的时间来治愈伤口。”
　　美联储在声明中表示美国经济下行风险减弱，但通货膨胀风险有所增强。
　　油价的大幅下滑以及好于预期的住房销量数据给股市提供了支撑。
　　[简评]：为什么要关注美股，主要原因是目前国内市场的平衡很大程度上比较脆弱，海外市场的动荡有望打破相关平衡，例如大盘在6月初的平台破位很大程度上就是美股的大幅动荡导致的人心不稳。
　　（三）湖北投资百亿建世界最先进磁悬浮
　　不是北京、不是上海，一个拟投资百余亿元、号称拥有“世界上最先进技术”的磁悬浮项目，最终选择了地处鄂西北的随州落户。
　　包括该市政府和北京美尔斯通公司在内项目策划者，勾勒出项目建成后的美好蓝图：规模化生产后年均营销收入达1000亿元，并可为地方财政创造不低于10亿元税源。
　　一个什么样的项目能达到如此效果？注册资金为1000万的美尔斯通公司，如何运作这个项目的投资？1000万的销售收入又怎样实现？
　　[简评]： 地方政府主导的项目变数很多，反而是国家宏观政策下的基础设施建设和灾后重建是目前市场关注焦点，建议继续对四川板块保持关注。
　　（四） 合力做多是假象 基金分歧依然尖锐
　　6月25日，沪指收复2900点，上涨101.99点，涨幅3.64％；深证成指更是大涨456.53点，合4.79％，距离万点一步之遥。两市成交1039亿元，较前一交易日的758.77亿元大涨36％。
　　深圳某大型基金公司基金经理表示，在没有任何消息刺激下的放量反弹比较健康，预期这波反弹会有所持续。但深圳一家合资基金公司的投资副总监则较为谨慎：“我们会对这两天的走势做进一步观察，分析反弹的原因再做仓位和策略上的判断。暂时不会有所动作。”
　　观察近期基金交易席位整体表现，在3000点下方，每当股指出现大跌时，基金就追加买入资金，而当股指反弹时，基金便趁机出逃已经成为常用策略。
　　[简评]： 从最新的赢富数据观察，目前券基总体上是买卖平衡，昨天的盘面是普涨但是大盘股并未大幅放量拉升，更多属于温和上涨或者超跌反弹，同时量能不足，也显示了资金的谨慎，需要继续观察。
　　（五）白糖资金博弈多头溃败
　　在这段时间，多空双方都很小心，任何一方都不敢轻易打破这种微妙的平衡。上周三，这种平衡被打破了，多头借国家收储、广西下暴雨等因素向空头发起进攻。当天，0901合约期价大幅上涨100多元/吨，一举突破4000元/吨的整数关口。不过，多头的进攻并没有打乱空头的阵脚，空头以增仓予以还击。当天，该合约持仓增加10多万手。
　　“这是理想主义者和现实主义者之间的较量。”曾有业内人士对白糖市场多空博弈做过这样的概括。对于多头而言，其信心来自于国家的收储政策，来自于消费的好转，来自于远期的需求预期(酒精)，这些都是未来可能出现，也可能不会出现的；对于空头而言，供过于求的基本面为其提供了坚定的信心，超过1400万吨的产量和不足1200万吨的消费量，200多万吨过剩量真实存在。
　　[简评]： 发散性思维是很多机构主力的思想方式，逻辑正确，推理正确，数据正确才能得到市场认同。目前看，是数据关打破了前期推理，但是或许胜负还未定，等待着广西地区受灾的具体情况出台。