暂停近半年后，亚洲最大的镍生产商金川集团的IPO进程再次悄然提速。
　　近日，记者获悉，金川集团新一轮增资扩股和股份制改制已进入关键时刻，地方政府、产业资本、私募股权基金等多有角力。
　　“增资扩股的资金这两天就会进来。”7月20日晚，一位试图参与此次增资扩股的投资界人士透露。
　　据该人士介绍，因为金川集团上市涉及到部分军工权益，有可能采取有关部门特批的方式登陆资本市场。而在承销机构选择上，中金公司有望胜出。
　　记者了解到，金川集团二级市场融资计划约300亿元，一旦成行，募资额度有望超过年初特批发行的中国铁建(601186.SH)。
　　7月21日，记者就此事向金川集团求证，董事会秘书处相关人士表示，上市目前没有进展，“我们刚发布了暂停公告。”而该公司宣传部李部长亦表示，上市“今年肯定不行，明年也说不上。”

重启IPO
　　围绕金川集团的增资扩股，西北边陲的甘肃金昌，诸多资本纷至沓来。
　　去年就有消息传出，金川集团的私募项目欲发行50亿股，其中，33亿股定向给原有股东，17亿股给外部投资人；发行价在5.5-6元，整个项目募资约在270亿-300亿元。
　　今年6月3日，金川集团董事会秘书处在公司网站发布公告，称“鉴于资本市场发生的变化，2007年12月，金川集团有限公司增资扩股及股份制改制相关工作已暂停。何时启动此项工作，公司董事会将视形势的变化再做决定。”
　　市场人士分析，两方面因素导致金川集团暂缓其上市进程。一是市场整体环境急转直下，融资金额很难达到其预期目标；二是金川集团涉及到部分军工领域，审批上会有一定障碍。
　　“金川集团是国内最大的钴生产商，而钴是国家战略金属。”西南证券研究员兰可告诉记者。而金川集团宣传部李部长表示，涉及到军工领域的资产，已剥离出去。
　　此外，各方利益在这一“聚宝盆”上的争夺，也尤为激烈。
　　金川集团坐拥世界著名的多金属共生的大型硫化铜镍矿床——金川镍矿，该矿发现于1958年，已探明矿石储量为5.2亿吨，镍金属储量550万吨，列世界同类矿床第三位，铜金属储量343万吨，居中国第二位。而近年来的地质勘探成果表明，金川镍矿的深部、边部及外围具有良好的找矿前景。
　　此外，金川矿石还伴生有钴、铂、钯、金、银等元素，其中可供回收利用的有价元素有14种。
　　而在甘肃省，金川集团更具有举足轻重的地位。2007年，金川集团实现营业收入520亿元，同比增加166亿元，增长46.89％；实现利税总额126亿元，其中利润78亿元，分别比上年增长75％和95％。
　　而2007年1-11月，甘肃省规模以上石化、有色、冶金、电力、食品、机械六大行业，利润总额仅322.4亿元。
　　“增资扩股和上市的事情，都是甘肃省政府主导的。”金川集团董事会秘书处上述人士表示。
　　目前，金川集团共有5家股东，其中甘肃省政府以69.5%的股权，牢牢掌控该公司。此外，国家开发银行、宝钢集团、太钢集团及甘肃省工交投资公司，亦分别持股16.5%、6%、6%及2%。
　　镍矿为不锈钢生产的主要原料之一，因此，增持金川集团，彻底打通产业链，亦是两家钢企的战略之意。
　　此外，民间资本也对参与增资扩股颇为积极。但有消息称，甘肃省政府方面，要求引进的投资者必须是国企。

价值几何？
　　以金川集团在国内有色金属行业的地位，一旦上市，A股市场无疑将再添重量级公司。
　　兰可表示，金川集团盈利能力相当强，“在国内镍产品市场，是指标性的因素。”
　　目前，金川集团的镍和铂族金属产量，分别占全国总产量的88%和90%以上，掌握镍产品的定价权。
　　“镍的副产品方面，金川集团的利润也是非常高。”兰可介绍，金川集团钴产量列国内第一；而铜产量则居国内第四。
　　但镍的价格经过2007年的尖峰时刻后，现已进入调整期。
　　2007年，长江现货市场镍价一度迫近45万元/吨，但今年6月，月均价已降至17.88万元。
　　“金川集团今年的业绩肯定比去年要差些。”兰可表示。
　　金川集团董事长李永军亦曾表示，镍产品供求关系的改变，将使镍价大幅回落。预计与上年同口径相比，公司全年镍铜将减少销售收入120亿元，而公司成本全年则预计增加6亿元以上。
　　即便如此，金川集团仍被各路资本普遍看好，除其在国内镍产品市场举足轻重的地位外，金川集团近年来在国际市场不断攻城略地，亦令其身价倍增。
　　去年5月，金川集团出资3850万澳元，成为澳大利亚镍矿开发商阿里琴矿业有限公司第一大股东。该公司为澳大利亚上市公司，金川集团持有10.4%的股份，金川集团副总裁和首席财务官石培荣，已进驻阿里琴公司董事会。
　　今年以来，金川集团的扩张步伐更为紧凑。先是以1790万澳元(约合人民币1.15亿元)购买澳大利亚镍矿生产商Fox Resources11%的股权，又以2.14亿加元(约15.46亿元人民币)收购位于加拿大的矿业公司Tyler Resources Inc，该公司在墨西哥拥有丰富铜锌矿床资源。
　　尽管金川集团有关人士表示，该公司“并不缺钱”，但登陆资本市场，无疑将使其海外并购之路如虎添翼。